Bitcoin Options Expiry: $11.67 Billion के Contracts आज खत्म

30 अक्टूबर 2026 को Bitcoin बाजार में एक बड़ी तकनीकी घटना पर निवेशकों की नजर रही। Deribit पर Bitcoin के लगभग 1,35,000 विकल्प अनुबंध समाप्त होने वाले थे, जिनका कुल अनुमानित मूल्य करीब 10.9 अरब डॉलर बताया गया। Ethereum के लगभग 776 मिलियन डॉलर के विकल्प भी इसी दिन समाप्त होने थे। दोनों को मिलाकर क्रिप्टो विकल्प बाजार में लगभग 11.67 अरब डॉलर के अनुबंधों का निपटान होना था। इतनी बड़ी समाप्ति के कारण ट्रेडर कीमतों में तेज बदलाव की संभावना पर नजर रखते हैं, लेकिन केवल विकल्पों की समाप्ति से यह तय नहीं होता कि Bitcoin ऊपर जाएगा या नीचे।

Bitcoin Options Expiry 30 अक्टूबर को क्यों चर्चा में है?

Options एक तरह का वित्तीय अनुबंध है, जिसमें खरीदार को तय तारीख तक किसी संपत्ति को निर्धारित कीमत पर खरीदने या बेचने का अधिकार मिलता है। इसमें खरीदने के अधिकार वाले अनुबंध को Call और बेचने के अधिकार वाले अनुबंध को Put कहा जाता है। यह अधिकार है, बाध्यता नहीं। ट्रेडर इनका उपयोग कीमतों में संभावित बदलाव पर दांव लगाने, अपने निवेश की सुरक्षा करने या जोखिम को सीमित करने के लिए करते हैं।

CoinDesk की 29 अक्टूबर की रिपोर्ट और 30 अक्टूबर को प्रकाशित बाजार अपडेट के अनुसार, Deribit पर Bitcoin विकल्पों का मूल्य लगभग 10.86 अरब डॉलर था। करीब 135,000 BTC से जुड़े अनुबंधों की समाप्ति तय थी। Ethereum विकल्पों का मूल्य लगभग 783 मिलियन डॉलर बताया गया। अलग-अलग बाजार आँकड़ों में खुले अनुबंधों और कीमत के आधार पर कुल रकम में थोड़ा अंतर हो सकता है। इसलिए इसे अनुमानित मूल्य के रूप में समझना चाहिए, न कि बाजार से बाहर निकलने वाली नकदी के रूप में।

इस घटना का समय भी महत्वपूर्ण है। यह महीने के आखिरी कारोबारी दिन हो रही है और उसी समय Bitcoin की कीमत हाल की कमजोरी के बाद लगभग 78,000 डॉलर के आसपास कारोबार कर रही थी। पहले सप्ताह में कीमत 80,000 डॉलर से ऊपर भी गई थी, लेकिन Binance से जुड़ी सुरक्षा घटना के बाद बाजार में बिकवाली और अनिश्चितता बढ़ी। विकल्प समाप्ति और बाजार की इस कमजोरी ने ट्रेडरों का ध्यान एक ही दिन में कई जोखिमों पर केंद्रित कर दिया।

Call, Put और Max Pain का क्या मतलब है?

Call विकल्प खरीदने वाला व्यक्ति तय कीमत पर Bitcoin खरीदने का अधिकार लेता है। यदि बाजार की कीमत उस तय स्तर से ऊपर चली जाती है तो Call का मूल्य बढ़ सकता है। दूसरी ओर Put विकल्प खरीदार को तय कीमत पर बेचने का अधिकार देता है। यदि बाजार नीचे जाता है तो Put का मूल्य बढ़ सकता है। इन अनुबंधों को खरीदने के लिए ट्रेडर प्रीमियम चुकाते हैं और समाप्ति पर उनका मूल्य बाजार की स्थिति पर निर्भर करता है।

इस दिन Bitcoin विकल्पों का Put/Call Ratio लगभग 0.53 बताया गया। इसका सामान्य अर्थ है कि खुले Put अनुबंधों की तुलना में Call अनुबंध अधिक थे। यह अनुपात बाजार में मौजूद पोजीशन का संकेत देता है, लेकिन यह नहीं बताता कि सभी निवेशक तेजी की उम्मीद कर रहे हैं। कई Call अनुबंध पुराने समय में खरीदे गए हो सकते हैं और कुछ ट्रेडर इन्हें दूसरी पोजीशन के जोखिम को कम करने के लिए रखते हैं।

Max Pain वह अनुमानित कीमत है जहाँ खुले विकल्प अनुबंधों के आधार पर खरीदारों को कुल मिलाकर सबसे कम भुगतान मिलता है। 30 अक्टूबर की समाप्ति के लिए यह स्तर करीब 78,000 डॉलर बताया गया। इसे कीमत का लक्ष्य या पक्का समर्थन स्तर नहीं मानना चाहिए। यह केवल खुले अनुबंधों के गणित पर आधारित एक आँकड़ा है। बाजार में वास्तविक खरीद-बिक्री, खबरें, तरलता और बड़े निवेशकों के फैसले कीमत को किसी भी दिशा में ले जा सकते हैं।

क्या बड़ी Options Expiry से Bitcoin में तेजी या गिरावट आती है?

बड़ी समाप्ति के समय कुछ ट्रेडर अपनी पोजीशन बंद करते हैं, कुछ अनुबंधों को आगे की तारीख में ले जाते हैं और कुछ अपनी सुरक्षा के लिए बाजार में खरीद या बिक्री करते हैं। इन गतिविधियों से कुछ समय के लिए कारोबार बढ़ सकता है। यदि बहुत सारे अनुबंध एक ही कीमत के आसपास केंद्रित हों तो ट्रेडर उस स्तर पर होने वाले बदलाव पर अधिक ध्यान देते हैं।

फिर भी यह मानना गलत होगा कि 10.9 अरब डॉलर के विकल्प समाप्त होने का अर्थ उतनी ही रकम Bitcoin बाजार में खरीदी या बेची जाएगी। अनुबंधों का कुल मूल्य उनके आधार पर गणना की गई रकम है। वास्तविक निपटान और ट्रेडरों की कमाई या हानि अलग-अलग हो सकती है। विकल्प बाजार का आकार सीधे स्पॉट बाजार में आने वाली खरीदारी के बराबर नहीं होता।

CoinDesk की रिपोर्ट में Deribit के अधिकारी ने बताया कि कम अवधि वाले विकल्पों में Put की कीमत Call के मुकाबले अधिक थी। इससे पता चलता है कि कुछ ट्रेडर संभावित गिरावट से बचाव के लिए अधिक भुगतान कर रहे थे। यह बाजार में सतर्कता का संकेत है, लेकिन इससे भविष्य की कीमत का निश्चित अनुमान नहीं लगाया जा सकता।

भारत के निवेशकों पर इसका क्या असर हो सकता है?

भारत में Bitcoin खरीदने वाले अधिकांश सामान्य निवेशक सीधे Deribit के विकल्प बाजार में कारोबार नहीं करते। फिर भी वैश्विक कीमतों में उतार-चढ़ाव का असर भारतीय एक्सचेंजों पर दिख सकता है, क्योंकि Bitcoin की कीमत दुनिया भर में जुड़े बाजारों से प्रभावित होती है। यदि अंतरराष्ट्रीय बाजार में तेजी से बदलाव आता है तो भारतीय प्लेटफॉर्म पर भी कीमत, खरीद-बिक्री का अंतर और उपलब्ध तरलता बदल सकती है।

भारतीय निवेशकों को यह समझना चाहिए कि विकल्प बाजार की गतिविधि को देखकर तुरंत खरीदने या बेचने का फैसला करना जोखिम भरा है। भारत में क्रिप्टो से जुड़े कर और रिपोर्टिंग नियम भी लागू होते हैं। किसी भी लेनदेन से पहले अपने रिकॉर्ड, लागत और कर संबंधी जिम्मेदारियों को समझना जरूरी है। बाजार में नुकसान होने पर भी कर नियमों की अनदेखी नहीं करनी चाहिए।

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अब बाजार किन बातों पर नजर रखेगा?

विकल्प समाप्ति के बाद ट्रेडर यह देखेंगे कि Bitcoin 78,000 डॉलर के आसपास टिकता है या इससे नीचे जाता है। इसके अलावा 80,000 डॉलर का स्तर दोबारा हासिल करना बाजार की धारणा के लिए महत्वपूर्ण माना जा सकता है। लेकिन किसी भी स्तर को निश्चित समर्थन या प्रतिरोध कहना सही नहीं होगा। कीमत में बदलाव वैश्विक आर्थिक खबरों, ब्याज दरों, एक्सचेंज सुरक्षा और निवेशकों की जोखिम लेने की इच्छा से भी प्रभावित होगा।

Ethereum के विकल्पों की समाप्ति भी ध्यान देने योग्य है। इसके लिए Max Pain लगभग 2,500 डॉलर बताया गया, जबकि उस समय बाजार मूल्य इससे नीचे था। Bitcoin और Ethereum दोनों में बड़े अनुबंध समाप्त होने के कारण डिजिटल संपत्ति बाजार में गतिविधि बढ़ सकती है। हालांकि वास्तविक असर जानने के लिए समाप्ति के बाद कारोबार और कीमत के व्यवहार को देखना होगा।

निवेशकों को केवल सोशल मीडिया पर दिखने वाले अनुमान या Max Pain के आधार पर निर्णय नहीं लेना चाहिए। Derivatives में जोखिम अधिक होता है और Leverage नुकसान को तेजी से बढ़ा सकता है। यदि किसी व्यक्ति को Call, Put, Margin और Settlement की पूरी जानकारी नहीं है तो उसे पहले इनकी बुनियादी समझ विकसित करनी चाहिए।

अक्सर पूछे जाने वाले सवाल

1. Bitcoin Options Expiry 30 अक्टूबर 2026 को कितनी बड़ी थी?

Deribit पर Bitcoin विकल्पों का अनुमानित मूल्य करीब 10.86 अरब डॉलर था। Ethereum के लगभग 783 मिलियन डॉलर के विकल्प भी समाप्त होने थे। दोनों को मिलाकर कुल मूल्य करीब 11.67 अरब डॉलर बताया गया।

2. Max Pain का अर्थ क्या होता है?

Max Pain वह गणितीय स्तर है जहाँ खुले विकल्प अनुबंधों के अनुसार खरीदारों को कुल मिलाकर सबसे कम भुगतान मिलता है। यह कीमत का लक्ष्य नहीं होता और बाजार को उस स्तर तक पहुँचना जरूरी नहीं है।

3. Call और Put विकल्प में क्या अंतर है?

Call विकल्प तय कीमत पर संपत्ति खरीदने का अधिकार देता है, जबकि Put विकल्प तय कीमत पर बेचने का अधिकार देता है। दोनों में खरीदार प्रीमियम देता है और लाभ या नुकसान बाजार की दिशा पर निर्भर करता है।

4. क्या Options Expiry से Bitcoin की कीमत जरूर बदलती है?

नहीं। बड़ी समाप्ति के समय कारोबार और उतार-चढ़ाव बढ़ सकते हैं, लेकिन कीमत पर अन्य कारण भी असर डालते हैं। केवल विकल्प समाप्ति देखकर तेजी या गिरावट का निश्चित अनुमान नहीं लगाया जा सकता।

5. क्या भारतीय निवेशकों को Derivatives में कारोबार करना चाहिए?

Derivatives में जोखिम अधिक होता है और नुकसान तेजी से बढ़ सकता है। निवेशक को पहले अनुबंध, Margin, Settlement और कर नियम समझने चाहिए। बिना अनुभव या जोखिम क्षमता के केवल अनुमान पर कारोबार नहीं करना चाहिए।

निष्कर्ष

30 अक्टूबर की बड़ी Bitcoin और Ethereum Options Expiry ने बाजार में अस्थिरता की आशंका बढ़ाई। फिर भी Max Pain या अनुबंधों के आकार को कीमत की भविष्यवाणी नहीं समझना चाहिए। निवेशक जोखिम समझकर ही निर्णय लें।

Disclaimer: यह लेख निवेश सलाह नहीं है। क्रिप्टो और Derivatives में पूँजी डूबने का जोखिम है। निर्णय से पहले स्वतंत्र जाँच करें।

स्रोत: CoinDesk और CryptoPotato। Amazon लिंक affiliate link है।

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Gourav Kumar Singh

Gourav Kumar Singh is the Founder and Editor of Wealth Scope News. He writes about finance, business, stock market, technology, government schemes and trending news. His mission is to provide readers with accurate, reliable and easy-to-understand information through well-researched articles.

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