एचएएल के शेयर में अप्रैल से अब तक करीब 45 प्रतिशत की तेजी आ चुकी है। कंपनी के जून तिमाही के मजबूत नतीजों के बाद घरेलू ब्रोकरेज कंपनियों का रुख भी सकारात्मक बना हुआ है। मोतीलाल ओसवाल और आनंद राठी ने कंपनी के शेयर पर खरीदारी की सलाह बरकरार रखी है और 5,800 रुपये का लक्ष्य दिया है। वहीं जेएम फाइनेंशियल ने ‘Add’ और इनक्रेड इक्विटीज ने ‘Hold’ की राय दी है।
HAL शेयर में तेजी, ब्रोकरेज ने बढ़ाया भरोसा
हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स लिमिटेड के जून तिमाही के नतीजों में कंपनी का एकीकृत मुनाफा सालाना आधार पर 14.9 प्रतिशत बढ़कर 1,589.68 करोड़ रुपये हो गया। मुनाफे में बढ़ोतरी में अन्य आय की 20.5 प्रतिशत वृद्धि का भी योगदान रहा। परिचालन से आय 14.4 प्रतिशत बढ़कर 5,515.17 करोड़ रुपये पहुंच गई। यह कंपनी के वित्त वर्ष 2027 के लिए 10 से 12 प्रतिशत आय वृद्धि के अनुमान से भी बेहतर है।
परिचालन स्तर पर कंपनी का EBITDA करीब 19 प्रतिशत बढ़कर 1,538 करोड़ रुपये हो गया। इसका मार्जिन भी पिछले साल की समान तिमाही के 26.8 प्रतिशत से बढ़कर 27.9 प्रतिशत हो गया। हालांकि सकल मार्जिन 280 आधार अंक घटकर 65.2 प्रतिशत रहा। कच्चे माल की लागत में 24.5 प्रतिशत की बढ़ोतरी इसका मुख्य कारण रही। इसके बावजूद कर्मचारियों पर होने वाला खर्च केवल 10.3 प्रतिशत बढ़ा और अन्य खर्च में 4.7 प्रतिशत की कमी आई।
मोतीलाल ओसवाल ने 5,800 रुपये का लक्ष्य रखा
मोतीलाल ओसवाल के अनुसार, कंपनी के तिमाही नतीजे उसके अनुमान से बेहतर रहे हैं। ब्रोकरेज ने अपनी कमाई के अनुमान में बदलाव नहीं किया और शेयर पर खरीदारी की राय बरकरार रखी। उसने 5,800 रुपये का लक्ष्य मूल्य रखा है। ब्रोकरेज को उम्मीद है कि GE से जुड़ी आपूर्ति की दिक्कतें धीरे-धीरे कम होने के बाद तेजस विमानों की डिलीवरी वित्त वर्ष 2028 से बढ़ सकती है।
तेजस के अलावा एलसीएच प्रचंड, ALFP 31 इंजन, HTT-40, RD-33 इंजन और 12 Su-30 विमानों से जुड़े कार्यक्रमों में भी काम तेजी पकड़ सकता है। इससे आने वाले समय में कंपनी की आय बढ़ने में मदद मिलने की उम्मीद है।
आनंद राठी ने भी एचएएल के शेयर पर खरीदारी की राय कायम रखी है और 5,800 रुपये का लक्ष्य दिया है। ब्रोकरेज के अनुसार, अप्रैल से शेयर में करीब 42 प्रतिशत की तेजी आ चुकी है। मौजूदा 4,960 रुपये के बाजार भाव पर शेयर वित्त वर्ष 2027 की अनुमानित प्रति शेयर आय के करीब 35.9 गुना पर कारोबार कर रहा है।
📈 HAL शेयर पर ब्रोकरेज की राय
- मोतीलाल ओसवाल: Buy, लक्ष्य 5,800 रुपये
- आनंद राठी: Buy, लक्ष्य 5,800 रुपये
- JM Financial: Add, लक्ष्य 4,770 रुपये
- InCred Equities: Hold
- शेयर में तेजी: अप्रैल से अब तक करीब 45 प्रतिशत
आनंद राठी को आगे भी तेजी की गुंजाइश
आनंद राठी का मानना है कि तेजस की डिलीवरी से पहले ही शेयर की कीमत में काफी उम्मीदें शामिल हो चुकी हैं। इसके बावजूद बेहतर कामकाज और आगे की संभावित वृद्धि को देखते हुए शेयर में करीब 9.5 प्रतिशत की और तेजी की गुंजाइश दिखाई देती है।
जेएम फाइनेंशियल ने एचएएल पर ‘Add’ रेटिंग दी है और 4,770 रुपये का लक्ष्य रखा है। वहीं इनक्रेड इक्विटीज ने शेयर पर ‘Hold’ की राय दी है। उसके अनुसार तेजस, LCH, ALH, Su-30 और Do-228 जैसे उत्पादों की हिस्सेदारी बढ़ने से आने वाले समय में कंपनी के मार्जिन को मदद मिल सकती है।
हालांकि इनक्रेड ने कंपनी की अगले तीन से चार वर्षों में करीब 15,000 करोड़ रुपये के पूंजीगत खर्च की योजना को लेकर सावधानी जताई है। इस बड़े खर्च का असर कंपनी के नकदी प्रवाह और कार्यशील पूंजी पर पड़ सकता है। ब्रोकरेज ने वित्त वर्ष 2028 की अनुमानित कमाई पर 30 गुना का मूल्य-आय अनुपात लगाया है और वित्त वर्ष 2026 से 2028 के बीच प्रति शेयर आय में करीब 6 प्रतिशत की सालाना वृद्धि का अनुमान लगाया है।
🛡️ HAL का मजबूत Order Book और Delivery Plan
- Order Book: वित्त वर्ष 2026 के अंत में करीब 2.54 लाख करोड़ रुपये
- नए ऑर्डर: वित्त वर्ष 2027 और 2028 में करीब 90,000 करोड़ रुपये की उम्मीद
- HTT-40: वित्त वर्ष 2027 में डिलीवरी शुरू होने की योजना
- AL-31FP इंजन: बचे हुए 15 इंजनों की डिलीवरी वित्त वर्ष 2027 में
- Su-30MKI: 12 विमानों की डिलीवरी वित्त वर्ष 2028 और 2029 में
HAL का ऑर्डर बुक और डिलीवरी प्लान
एचएएल का ऑर्डर बुक भी मजबूत बना हुआ है। कंपनी ने वित्त वर्ष 2026 के अंत में करीब 2.54 लाख करोड़ रुपये का ऑर्डर बुक दर्ज किया था। कंपनी को वित्त वर्ष 2027 और 2028 के दौरान करीब 90,000 करोड़ रुपये के नए ऑर्डर मिलने की उम्मीद है। इसमें मरम्मत, ओवरहॉल और रखरखाव से जुड़े काम भी शामिल हैं।
HTT-40 विमानों की डिलीवरी वित्त वर्ष 2027 में शुरू होने और वित्त वर्ष 2030 तक पूरी होने की योजना है। इसके अलावा बचे हुए 15 AL-31FP इंजनों और 10 सेना के ALH हेलीकॉप्टरों की डिलीवरी वित्त वर्ष 2027 में पूरी करने का लक्ष्य है। 12 Su-30MKI विमानों के कार्यक्रम में एक विमान की डिलीवरी वित्त वर्ष 2028 और बाकी 11 विमानों की डिलीवरी वित्त वर्ष 2029 में होने की योजना है।
HAL शेयर में निवेशकों के लिए क्या संकेत हैं?
कुल मिलाकर, मजबूत तिमाही नतीजे, बड़ा ऑर्डर बुक और आने वाले वर्षों में कई रक्षा कार्यक्रमों की डिलीवरी एचएएल के लिए सकारात्मक संकेत हैं। हालांकि शेयर में पहले ही काफी तेजी आ चुकी है, इसलिए निवेशकों को मौजूदा मूल्यांकन, कंपनी के पूंजीगत खर्च और भविष्य की कमाई को ध्यान में रखकर ही कोई फैसला लेना चाहिए। अलग-अलग ब्रोकरेज की राय भी एक जैसी नहीं है, इसलिए किसी भी निवेश निर्णय से पहले प्रमाणित वित्तीय सलाहकार की मदद लेना उचित रहेगा।
Disclaimer: यह जानकारी केवल समाचार उद्देश्य से है, इसे निवेश सलाह न मानें और निर्णय से पहले प्रमाणित वित्तीय सलाह लें।
