UPI Cashback से बढ़ रही फिनटेक कंपनियां, बदल रहा बिजनेस मॉडल

UPI कैशबैक और फिनटेक कंपनियों की रणनीति में तेजी से बदलाव देखने को मिल रहा है। अब कैशबैक केवल पेमेंट बढ़ाने का माध्यम नहीं रह गया है, बल्कि ग्राहक जुड़ाव, क्रेडिट प्रोडक्ट्स और कॉमर्स बिजनेस को बढ़ाने का महत्वपूर्ण साधन बन चुका है।

जैसे-जैसे नई पीढ़ी की फिनटेक कंपनियाँ पेमेंट के अलावा दूसरे कामों के लिए ग्राहकों को लुभाने की कोशिश कर रही हैं, UPI कैशबैक एक नई भूमिका निभा रहा है। ग्राहकों के जुड़ाव और उन्हें बनाए रखने के लिए, Paytm जैसी स्थापित कंपनियों ने कैशबैक पर अपना खर्च बढ़ा दिया है। क्रेडिट, कॉमर्स और फाइनेंशियल प्रोडक्ट्स की मार्केटिंग के लिए रिवॉर्ड्स का इस्तेमाल किया जा रहा है।

UPI कैशबैक की बदलती भूमिका और फिनटेक कंपनियों की नई रणनीति

कैशबैक अब सिर्फ़ UPI (यूनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस) के ज़रिए पेमेंट को बढ़ावा देने का ज़रिया नहीं रह गया है। Paytm जैसी स्थापित कंपनियाँ भी कैशबैक पर खर्च बढ़ा रही हैं, क्योंकि नई फिनटेक कंपनियाँ रेगुलर पेमेंट यूज़र्स को क्रेडिट, कॉमर्स और दूसरे फाइनेंशियल प्रोडक्ट्स जैसे ज़्यादा टिकाऊ बिज़नेस के ग्राहकों में बदलने के लिए इंसेंटिव का ज़्यादा इस्तेमाल कर रही हैं।

POP, super.money, Navi, KreditPe और Kiwi जैसी नई UPI कंपनियाँ पेमेंट के अलावा दूसरे बिज़नेस मॉडल अपना रही हैं। Razorpay-समर्थित POP, POPcoins के आस-пास एक रिवॉर्ड्स और कॉमर्स लेयर बना रही है।

कैशबैक, RuPay क्रेडिट कार्ड और सिक्योर्ड क्रेडिट प्रोडक्ट्स Flipkart-समर्थित super.money, Kredit, Navi और Kiwi के मुख्य आधार हैं। उधार देने या कार्ड-आधारित प्रोडक्ट्स के लिए ग्राहकों को आकर्षित करने के लिए Pe, UPI का इस्तेमाल करती है।

छोटी कंपनियों की बढ़ती हिस्सेदारी

हालाँकि, Amazon Pay, MobiKwik और Google Pay जैसी जानी-मानी कंपनियाँ भी ग्राहकों को बनाए रखने के लिए इंसेंटिव और कैशबैक का इस्तेमाल करती हैं। जहाँ PhonePe और Google Pay का UPI बिज़नेस पर दबदबा बना हुआ है, वहीं छोटी कंपनियाँ भी धीरे-धीरे मार्केट शेयर हासिल कर रही हैं।

नेशनल पेमेंट्स कॉर्पोरेशन ऑफ़ इंडिया (NPCI) के डेटा के अनुसार, जनवरी और मई 2026 के बीच Navi का UPI वॉल्यूम 709.26 मिलियन ट्रांज़ैक्शन (वैल्यू ₹37,955.69 करोड़) से बढ़कर 824.11 मिलियन ट्रांज़ैक्शन (वैल्यू ₹43,601.66 करोड़) हो गया, जबकि super.money तेज़ी से बढ़ी और 298.41 मिलियन ट्रांज़ैक्शन (वैल्यू ₹12,546.39 करोड़) से 418.84 मिलियन ट्रांज़ैक्शन (वैल्यू ₹19,422.73 करोड़) तक पहुँच गई। हालांकि Kiwi का वॉल्यूम 3.04 मिलियन से घटकर 2.46 मिलियन हो गया, लेकिन ट्रांज़ैक्शन वैल्यू ₹474.14 करोड़ से बढ़कर ₹511.62 करोड़ हो गई। वहीं, POP UPI के ट्रांज़ैक्शन जनवरी में 8.50 मिलियन (वैल्यू ₹686.09 करोड़) से घटकर मई में 6.97 मिलियन (वैल्यू ₹668.60 करोड़) रह गए।

मई में, Google Pay और PhonePe की कुल हिस्सेदारी 79% थी, जो जनवरी में 83% थी। आंकड़ों के अनुसार, PhonePe, Google Pay, Paytm, Navi, super.money और BHIM टॉप छह एप्लीकेशन थे।

नए UPI ऐप्स की ग्रोथ रणनीति

छोटे और उभरते हुए UPI एप्लीकेशन को तुरंत कोई फायदा नहीं हुआ है। शुरुआती यूज़र्स को आकर्षित करने के लिए बड़े पैमाने पर कैशबैक और इंसेंटिव पर खर्च करके, उन्होंने पिछले कुछ वर्षों में धीरे-धीरे रफ़्तार पकड़ी है।

नए UPI एप्लीकेशन NPCI की रैंकिंग में लगातार ऊपर आए हैं। Super.money, जिसने अगस्त 2024 में शुरुआत की थी, मई 2026 तक पांचवें स्थान पर पहुंच गया, जबकि Navi, जो मई 2024 में 12वें स्थान पर था, केवल दो वर्षों में चौथे स्थान पर आ गया।

वे आम पेमेंट टूल बनने की कोशिश नहीं कर रहे हैं, जो एक बड़ा बदलाव है। Super.money के फाउंडर और CEO, प्रकाश सिकारिया ने Mint को बताया कि कैशबैक और रिवॉर्ड नए कस्टमर बनाने का सिर्फ़ एक ज़रिया नहीं, बल्कि प्रोडक्ट का एक ज़रूरी हिस्सा हैं; असल रिटेंशन फाइनेंशियल प्रोडक्ट और यूज़र एक्सपीरियंस से आता है।

रिटेंशन और ग्राहक अनुभव पर फोकस

सिकारिया ने कहा, “हम यूज़र्स की यात्रा की शुरुआत में ही रिटेंशन के आंकड़े बेहतर होते देखते हैं, और जो यूज़र्स छह महीने तक हमारे साथ रहते हैं, उनका रिटेंशन लगभग 100% होता है।” “पेमेंट उन कुछ फाइनेंशियल व्यवहारों में से एक है जो दिन भर में अक्सर होते हैं, जिससे ज़्यादा संभावनाएं बनती हैं।”

क्योंकि साधारण बैंक-टू-बैंक UPI में कोई मर्चेंट डिस्काउंट रेट (MDR) नहीं होता है – वह फ़ीस जो बिज़नेस डिजिटल पेमेंट प्रोसेस करने के लिए देते हैं – और सरकार छोटे मर्चेंट के लिए ₹2,000 तक के कम-वैल्यू वाले P2M ट्रांज़ैक्शन पर ही सब्सिडी देती है, जिससे सीधे पैसे कमाने की गुंजाइश कम हो जाती है, इसलिए नए UPI ऐप RuPay क्रेडिट कार्ड को भी साथ में जोड़ रहे हैं।

Super.money अपने Axis Bank RuPay कार्ड को प्रमोट करता है, Kiwi UPI से खरीदारी पर रिवॉर्ड पाने के लिए डिजिटल RuPay कार्ड देता है, और POP अपने मॉडल को POPcoins और को-ब्रांडेड क्रेडिट कार्ड के साथ कॉमर्स के क्षेत्र में बढ़ा रहा है। इससे पता चलता है कि ये ऐप्स कैसे बार-बार UPI इस्तेमाल करने की आदत को एक ज़्यादा बेहतर क्रेडिट और रिवॉर्ड प्रोडक्ट में बदल रहे हैं।

POP का अलग मॉडल और मर्चेंट रिवॉर्ड्स

POP का तरीका super.money से थोड़ा अलग है। POP पेमेंट या क्रेडिट लेने के लिए मुख्य रूप से कैशबैक का इस्तेमाल करने के बजाय, UPI पर मर्चेंट-फंडेड रिवॉर्ड और कॉमर्स लेयर बना रहा है।

POP के फाउंडर भार्गव एरंगी ने Mint को बताया कि यह मॉडल इसलिए काम करता है क्योंकि मर्चेंट रिवॉर्ड की लागत को कम करने में मदद करते हैं। चूंकि कई डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर (D2C) ब्रांड पहले से ही ई-कॉमर्स और क्विक-कॉमर्स चैनलों पर कमीशन, विज्ञापन और मार्केटप्लेस की लागत पर सामान की कीमत का एक बड़ा हिस्सा खर्च करते हैं, इसलिए अगर POP उन्हें सीधे ग्राहक दिलाता है, तो वे उस खर्च का कुछ हिस्सा POP की ओर मोड़ने को तैयार हैं।

एरंगी यूनिट इकोनॉमिक्स का एक छोटा सा उदाहरण देते हैं। उन्होंने कहा, “POP के ज़रिए बेचे गए ₹100 के सामान पर, खरीदार ₹70 नकद और ₹30 POPcoins में दे सकता है, जबकि मर्चेंट POP को लगभग 30% कमीशन देता है, जिससे POP डिस्काउंट बनाए रखने के लिए मर्चेंट-फंडेड वैल्यू का इस्तेमाल कर पाता है।”

UPI इकोसिस्टम का भविष्य

हालांकि, एरंगी के अनुसार, POP अभी ग्रोथ के दौर में है और इसलिए अभी भी कॉन्ट्रिब्यूशन-मार्जिन के मामले में नेगेटिव है। लेकिन उनका दावा है कि समय के साथ, बार-बार होने वाले बिज़नेस, बेहतर मर्चेंट इकोनॉमिक्स और आखिर में विज्ञापनों से POP कॉन्ट्रिब्यूशन-मार्जिन के मामले में पॉजिटिव हो जाएगा।

उनके अनुसार, नया UPI इकोसिस्टम कई समूहों में बंट रहा है, जैसे ब्लू-कॉलर उधारकर्ता, Gen Z यूज़र, और मेट्रो और टियर-1 क्विक-कॉमर्स उपभोक्ता। इससे नए UPI एप्लिकेशन को सामान्य पेमेंट के बजाय खास तरह के प्रोडक्ट बनाने का मौका मिलता है।

को-ब्रांडेड क्रेडिट कार्ड इंडस्ट्री के एक फिनटेक एंटरप्रेन्योर ने अलग-अलग UPI मॉडलों के बीच और भी साफ अंतर बताया। उनके अनुसार, UPI इंसेंटिव की चार कैटेगरी हैं: प्रीपेड कार्ड, RuPay क्रेडिट कार्ड, Google Pay और PhonePe जैसे बड़े एप्लिकेशन, और Navi और super.money जैसी कंपनियां जो ग्राहकों को आकर्षित करने और बनाए रखने के लिए ज़्यादा आक्रामक तरीके से कैशबैक का इस्तेमाल करती हैं।

कैशबैक मॉडल की चुनौतियां

क्योंकि इंटरचेंज फीस (MDR) इंसेंटिव को फाइनेंस करने में मदद करती है, इसलिए क्रेडिट कार्ड पर UPI सबसे टिकाऊ और कैशबैक-आधारित रणनीति है। नाम न बताने की शर्त पर बात करने वाले क्रिएटर ने कहा कि दूसरी ओर, बैंक अकाउंट पर UPI मुख्य रूप से ग्राहक बनाने की रणनीति है और इसे बनाए रखना बहुत मुश्किल है, जब तक कि कंपनी के पीछे कोई लेंडिंग या बड़ा फाइनेंशियल-सर्विसेज इंजन न हो।

Moneycontrol के NPCI-लिंक्ड आंकड़ों के अनुसार, POPclub के मंथली UPI ट्रांज़ैक्शन वॉल्यूम जुलाई 2025 में 63.7 मिलियन के पीक पर थे, लेकिन दिसंबर तक 85% गिरकर 9.5 मिलियन रह गए, जब कंपनी ने कैशबैक इंसेंटिव देना बंद कर दिया। इससे पता चलता है कि इंसेंटिव नए कस्टमर जोड़ने का एक असरदार तरीका हो सकते हैं, लेकिन तभी जब वे किसी बड़े प्रोडक्ट या कॉमर्स साइकल से जुड़े हों।

हाल की रिसर्च के अनुसार, यह मौजूदा UPI ऐप्स को बड़े पैमाने पर छोड़ने के बजाय, किसी खास मकसद के लिए दूसरा या तीसरा ऐप इंस्टॉल करने के बारे में ज़्यादा है।

फिलहाल, कैशबैक की लोकप्रियता ‘वॉलेट के दौर’ की वापसी के बजाय एक नई डिस्ट्रिब्यूशन स्ट्रैटेजी ज़्यादा लगती है, जब Paytm जैसी शुरुआती UPI कंपनियों ने यूज़र्स को अपने वॉलेट इस्तेमाल करने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए भारी कैशबैक दिया था।

Paytm और अन्य कंपनियों का बढ़ता निवेश

Paytm ने जनवरी से मार्च के बीच इंसेंटिव और प्रमोशनल रिवॉर्ड के तौर पर ₹104 करोड़ खर्च किए, जो साल-दर-साल 73% और तिमाही-दर-तिमाही 154% की बढ़ोतरी है। कंपनी के ग्लोबल चीफ फाइनेंशियल ऑफिसर मधुर देवड़ा ने अर्निंग्स कॉल के दौरान कहा कि कंपनी कस्टमर एंगेजमेंट और रिटेंशन बढ़ाने के लिए “इन्वेस्टमेंट का एक हिस्सा” लगाना जारी रखे हुए है।

फिनटेक कंपनियां अब एक बार फिर यूज़र्स को पेमेंट कर रही हैं। हालांकि, वे इसका इस्तेमाल सिर्फ़ पैसे ट्रांसफर करने के लिए नहीं कर रही हैं; वे अलग-अलग तरह की कंपनियां बनाने के लिए भी ऐसा कर रही हैं।

Disclaimer: यह जानकारी केवल सामान्य सूचना के लिए है। निवेश या वित्तीय निर्णय लेने से पहले आधिकारिक स्रोत अवश्य जांचें।