कमज़ोर मॉनसून का शेयर बाजार पर असर, किन सेक्टरों को होगा नुकसान?

पश्चिम एशिया में युद्ध के कारण पेट्रोल की कीमतों में भारी बढ़ोतरी हुई, जिससे भारत के लिए ‘बैलेंस ऑफ़ पेमेंट’ (भुगतान संतुलन) की समस्या और गंभीर आर्थिक नतीजों का खतरा पैदा हो गया।

ब्रेंट ऑयल में गिरावट से भारत को राहत

संभावित नतीजों की आशंकाओं ने शेयर बाज़ार पर असर डाला। हालांकि, अच्छी बात यह है कि अमेरिका और ईरान के बीच समझौता हो गया है, और इसके परिणामस्वरूप ब्रेंट ऑयल की कीमत तेज़ी से गिरकर $73 से कम हो गई है। इससे भारतीय अर्थव्यवस्था और शेयर बाज़ार को बहुत फ़ायदा होगा। रुपया भी स्थिर हो गया है।

अब एक नया खतरा है जो बाज़ार को प्रभावित कर सकता है। भारतीय मौसम विभाग के अनुसार, इस साल मॉनसून लंबे समय के औसत का 90% रहेगा। चूंकि हमारे पास अनाज का पर्याप्त स्टॉक है और पिछले दो वर्षों में औसत से अधिक बारिश के कारण जलाशयों में पानी का स्तर बहुत अच्छा है, इसलिए 10% की कमी कोई बड़ा खतरा नहीं होगी।

सिंचित भूमि में लगातार बढ़ोतरी के कारण भारत की 55% कृषि भूमि में पानी की गारंटीकृत आपूर्ति होती है। नतीजतन, अनाज के उत्पादन पर कोई बड़ा असर नहीं पड़ेगा।

हालांकि, धीमी कृषि वृद्धि के कारण वित्त वर्ष 2027 के लिए GDP विकास दर लगभग 6.5% रहने की संभावना है। सब्जियों की महंगाई एक चिंता का विषय है, जो तब हो सकती है जब किसान बारिश पर निर्भर सब्जियों के बजाय मोटे अनाज (मिलेट्स) जैसी फसलों की ओर रुख करें।

अल-नीनो और बारिश का इतिहास

यह समझना भी ज़रूरी है कि अल-नीनो (El Niño) की स्थितियों का मतलब हमेशा कमज़ोर मॉनसून नहीं होता है। 1951 और 1922 के बीच पंद्रह अल-नीनो वर्ष थे। इन पंद्रह वर्षों में से छह (40%) वर्षों में बारिश या तो औसत थी या सामान्य से अधिक थी। सुपर अल-नीनो के बावजूद 1997 में भारत में 94.4% बारिश हुई थी। इसलिए, अपर्याप्त बारिश का अनुमान लगाना जल्दबाजी होगी।

कमज़ोर मॉनसून का अर्थव्यवस्था और शेयर बाज़ार पर असर

अगर मॉनसून लंबे समय के औसत के 90% से कम रहता है और सूखे जैसी स्थिति पैदा करता है, तो अर्थव्यवस्था और शेयर बाज़ार को नुकसान होगा। मॉनसून का शुरुआती पैटर्न भारी कमी की ओर इशारा करता है。

23 जून तक मॉनसून में 43.2% की कमी रही है। अगर आने वाले हफ़्तों में बारिश में सुधार नहीं होता है, तो IMD का अनुमान सच हो सकता है; स्थिति और भी खराब हो सकती है। कमज़ोर मॉनसून से फर्टिलाइज़र, ट्रैक्टर, FMCG और एंट्री-लेवल टू-व्हीलर जैसे उद्योगों को नुकसान होगा। ये वे सेक्टर हैं जो ग्रामीण मांग या खेती से होने वाली कमाई पर निर्भर करते हैं। मॉनसून का ट्रैक्टर और फर्टिलाइज़र की मांग पर सीधा असर पड़ता है। एंट्री-लेवल टू-व्हीलर की मांग में ग्रामीण इलाकों का हिस्सा लगभग 54% है।

किन कंपनियों पर अधिक प्रभाव पड़ सकता है?

हीरो मोटोकॉर्प और TVS जैसी कंपनियों के लिए यह आंकड़ा 60% से ज़्यादा है। मांग कम होने से M&M, TAFE और एस्कॉर्ट्स कुबोटा जैसी ट्रैक्टर बनाने वाली कंपनियों पर असर पड़ सकता है। हालांकि, हर कंपनी पर इसका असर अलग-अलग होगा। सबसे बड़ी ट्रैक्टर निर्माता कंपनी M&M की कुल कमाई में ट्रैक्टरों का हिस्सा सिर्फ़ 21% है。

M&M पर ज़्यादा असर नहीं पड़ सकता क्योंकि कंपनी का ऑटोमोटिव सेक्टर अच्छा प्रदर्शन कर रहा है। एस्कॉर्ट्स कुबोटा की 80% से ज़्यादा कमाई ट्रैक्टर और खेती के दूसरे उपकरणों से होती है। कम मॉनसून का असर फ़सल सुरक्षा और फर्टिलाइज़र कंपनियों पर पड़ेगा。

किन सेक्टरों पर असर कम रहेगा?

खराब मॉनसून का असर लग्ज़री सामान की खपत, प्रीमियम कारों, शहरों पर केंद्रित मांग वाले सेक्टर, बैंकिंग, IT और एक्सपोर्ट पर आधारित उद्योगों पर नहीं पड़ेगा। हेल्थकेयर और फार्मास्यूटिकल्स भरोसेमंद निवेश हैं। मांग में ज़्यादा उतार-चढ़ाव न होने के कारण, खराब मॉनसून के दौरान भी फार्मास्यूटिकल्स कंपनियां अक्सर अच्छा प्रदर्शन करती हैं。

आखिर में, निवेशकों को मॉनसून के पैटर्न पर नज़र रखनी चाहिए। ऊपर बताए गए असर के आधार पर और ट्रेंड को देखते हुए पोर्टफोलियो में बदलाव किया जा सकता है।